Pankrotist arusaamine muutub eriti oluliseks majanduslikult raskel ajal. Hädas olevate ettevõtete juhid ja ametnikud võivad kõhkleda pankroti kaalumisel selle negatiivsete varjundite tõttu: maine, krediidi ja minapildi kahjustamine. Seetõttu võivad nad tarnijate, klientide, laenuandjate ja töötajatega suheldes olla liiga optimistlikud ning vältida pankroti mainimist. Vähenev likviidsus, lühiajalised tähtajad ja potentsiaalsed lepingurikkumised võivad tähendada, et 11. peatüki ümberkorraldamine on palju parem kui veelgi halvem saatus: likvideerimine 7. peatükis.

11. peatüki ümberkorraldamine pakub probleemsetele ettevõtetele palju eeliseid, sealhulgas hädavajalikku leevendust jätkusuutmatule võlatasemele, võimet koormavaid lepinguid lahti harutada ja hingamisruumi plaani väljatöötamiseks. Kui võlgnik ja tema võlausaldajad jõuavad saneerimiskavas kokkuleppele, saab ettevõte uue alguse uue bilansiga, mis on kooskõlas praeguse tegevusega.

Nii võlgnike kui ka võlausaldajate varjatud päevakavade mõistmine ja motivatsiooni muutmine on oluline kogemus pankrot tulevikus, olenemata sellest, kas olete osa juhtkond juhtides hädas olevat ettevõtet, a müüja pankrotti astuva ettevõtte tasumata arvetega või investor oportunistliku tehingu otsimine.

11. peatükk: lihtne sisestada, keeruline väljuda

Pankrotis tuleb arvestada kahe rühmaga: võlgnik ja tema võlausaldajad. Ettevõtet, kes esitab pankrotiavalduse, nimetatakse võlgnikuks ja kõiki üksusi või isikuid, kellel on selle võlgniku vastu nõudeid, nimetatakse võlausaldajaks. Mitme tütarettevõttega ettevõtete puhul peab iga juriidiline isik esitama eraldi pankrotiavalduse, luues seeläbi pankrotiasjadega võlgnike rühma, mida tavaliselt haldab ühiselt pankrotikohus. Kõiki võlgnike võlausaldajate rühmi käsitletakse siiski eraldi.

Võlgnik alustab pankrotiavaldust, esitades pankrotiavalduse pankrotikohtusse, mis on spetsialiseerunud föderaalkohus, mis tegeleb igal aastal suure hulga nii tarbijate kui ka ettevõtete pankrotidega. Pärast selle erakordse sammu astumist oma põhikirjas (nt juhatuse otsus või aktsionäride hääletus) ametlike protseduuride järgimisest võib ettevõte pankrotti astuda, täites lühikese vormi ja makstes suhteliselt väikest tasu. Maksejõuetust, mis tähendab, et kohustuste kogusumma on suurem kui kogu vara (või ei maksta võlgu tähtaegselt), pole vaja.

Petitsiooni kuupäev on oluline. Pankrotiprotsess keskendub ettemakse võlausaldajatele, see tähendab võlad, nõuded ja muud tekkivad kohustused enne pankrotiavalduse kuupäev. Välja arvatud harvad erandid, on võlgnikel keelatud maksta ettemakse võlausaldajatele väljaspool pankrotiprotsessi. Teisalt saavad võlausaldajad erikaitset, et julgustada kliente ja tarnijaid pankrotiajal võlgnikuga edasi tegelema.

Ümberkorraldamise eesmärgid

USA-s koheldakse võlgnikke soodsamalt kui riikides, kus seadused seavad saneerimise asemel esikohale likvideerimise. Pankrotiseadustiku struktuurile on omane idee, et saneerimine on likvideerimisest soodsam, kuna see säilitab ettevõtteid, mis loovad töökohti, pakuvad väärtuslikke kaupu ja teenuseid, maksavad makse ning saavad kasu kogukondadele. 11. peatüki alusel reorganiseerides antakse võlgnikele teine ​​võimalus, samal ajal kui võlausaldajad saavad sissenõudeid kõrgemale kui likvideerimisel.

11. peatüki saneerimise üldeesmärgid on:

1. Esitage a uus algus võlgnike jaoks ja võlgnike vabastamine ettemaksu võlgadest
2. Andke a õiglane ja õiglane jaotamine kõigile võlausaldajatele
3. Luba hingamisruum saneerimiskava koostamiseks
4. Konsolideerige kõik võlgnikku puudutavad vaidlused üks foorum
5. Võimaldage võlgnikud lahti harutama ebaökonoomne ärikorraldus
6. Tagastage võlausaldajatele suurem sissenõudmine, kui nad oleksid saanud aastal likvideerimine

Võlgniku vara kaitsmine

Avalduse esitamise päeval saab kogu võlgniku vara võlgniku pärandvara osaks. Valdus on ebaoluline ja vara võib olla kõikjal, sealhulgas võlausaldajate käes. Pankrotiseadustik sisaldab mitut sätet võlgniku vara väärtuse säilitamiseks.

Petitsiooni ajaskaala

Nagu nimigi ütleb, an automaatne viibimine tekib automaatselt avalduse esitamise kuupäeval. Automaatne peatamine kaitseb võlgnikku võlausaldajate sissenõudmispüüdluste eest järelmaksuperioodil. See on üks peamisi põhjuseid, miks võlgnikud esitavad pankrotiavalduse. Võlausaldajate kõigi jaoks tasuta vältimiseks, eelistuste vältimiseks ja vaidluste õiglaseks lahendamiseks keelab automaatne peatamine võlgnikul maksta võlausaldajatele ettemaksu nõuete, võlgade või kohustuste eest. Paljudel juhtudel ei maksta selliseid ettemakse kohustusi enne, kui võlgnik on pankrotistunud.

Automaatse riigis viibimise tahtlikku rikkumist käsitlevad pankrotikohtud väga tõsiselt. Willful ei viita sellele, kas võlausaldaja teadis, et tema tegevus rikkus automaatset peatumist; pigem tahtlik tähendab seda, et võlausaldaja asus teadlikult toimingule, see tähendab, et tegevus ise ei olnud juhuslik. Eelkõige peaksid võlausaldajad olema ettevaatlikud, et mitte rakendada tasaarvestusi - tasaarvestada kliendi võlgnetavaid võlgnevusi kliendi võlgnetavate summadega (nt tagasimaksed) -, et vältida tahtmatut automaatse peatamise rikkumist. Üldiselt on parem küsida pankrotikohtult luba, kui hiljem andestust otsida.

Teatud tingimustel võib võlausaldaja ametlikult taotleda, et pankrotikohus „tühistaks“ konkreetse vara automaatse peatamise, et võlausaldaja saaks tegutseda. Näiteks lubab pankrotiseadustik automaatse peatamise tühistada, kui konkreetsed varad, näiteks kasutamata seadmed või maa ülejääk, pole võlgniku saneerimiseks vajalikud.

Teine viis, kuidas pankrotiseadustik kaitseb võlgniku vara, on läbi tühistatavad eelistused . Kui automaatne peatamine kaitseb võlgniku pärandvara varade säilimist, on tühistatud eelistused suunatud ettemakse ülekannetele. Pankrotikohus võib tühistada vara ennetähtaegse üleandmise võlausaldajale võlgniku maksejõuetuse ajal tekkinud eelvõlgnevuse tõttu, mis võimaldab võlausaldajal saada rohkem kui pankrotiasjas. Maksejõuetuse eeldus on ümberlükatav 90 päeva jooksul enne avalduse esitamise kuupäeva (üks aasta insaiderite puhul). Seetõttu kontrollitakse tavaliselt kõiki 90 päeva jooksul enne avalduse esitamise kuupäeva toimunud tehinguid, tagamaks, et teatud võlausaldajad ei saanud kõigi teiste võlausaldajate kahjuks soodsat ega sooduskohtlemist.

Võlgnik peab algatama eelistusmenetluse ja tal on tõendamiskohustus, kui võlausaldajale ettemakse ülekande näitamine vastab tühistatava eelistuse määratlusele. Seejärel lasub võlausaldajal kohustus tõendada oma kaitse elemente, kui neid on. Peamised kaitsemehhanismid on: samaaegne vahetamine, uue väärtuse erand ja tavaline äritegevus. Üldiselt peaksid võlausaldajad eelistuse kohtuvaidluste korral pöörduma kvalifitseeritud pankrotiadvokaadi poole.

Ümberkorraldamisprotsess

11. peatüki saneerimise käigus töötab võlgnik tavapärase äritegevuse käigus edasi. Mis tahes tegevused, mis jäävad väljapoole tavapärast äritegevust, näiteks kogu ettevõtte müümine või finantseerimise suurendamine, vajavad pankrotikohtu nõusolekut.

Võlgnik kasutab oma hingamisruumi oma tegevuse ümberkorraldamiseks, bilansi ümberkorraldamiseks ja maksevõime taastamiseks. Pankrotiprotsessi ajal saab võlgnik ainuõiguse esitamise tähtaja saneerimiskava võlausaldajatele ja seejärel saavad võlausaldajad võimaluse hääletada võlgniku plaani üle. Kui võlausaldajad hääletavad plaani aktsepteerimise üle, esitatakse plaan pankrotikohtusse kinnitamiseks. Plaani kinnitamine võimaldab pankrotikohtul kontrollida, kas plaan vastab pankrotiseadustiku ja muude kohaldatavate seaduste nõuetele. Ehkki pankrotikohus kava ei esita ega dikteeri selle sisu, võib pankrotikohus kinnitamisest keelduda, isegi kui võlausaldajad hääletavad ülekaalukalt plaani heaks kiitma. Kui võlausaldajad hääletavad plaani tagasilükkamise üle või pankrotikohus keeldub kinnitamisest, peab võlgnik alustama uuesti.

Kui pankrotiseadustik lubab pankrotikohtul pikendada võlgniku eksklusiivset perioodi plaani esitamiseks ja häälte hankimiseks, siis 2005. aasta pankrotiseadustiku muudatustega loodi maksimaalselt 18 kuud (20 kuud koos häälte taotlemisega). Kui võlgnik kaotab plaani esitamise ja häälte taotlemise ainuõiguse, võib iga võlausaldaja plaani välja pakkuda, mis võib viia mitmete plaanide hääletamiseni. Kuna mitmed plaanid tekitavad tavaliselt segadust ja pikendavad pankrotiprotsessi, on võlgnikul ja tema võlausaldajatel tugev stiimul sõlmida tehing enne, kui võlgnik kaotab ainuõiguse.

Ümberkorraldamisetapid

Ehkki pankrotiasjas on väga erinevaid ettepanekuid, vastuväiteid, teateid, avaldusi, vandetõotusi, korraldusi ja muid avaldusi, on üldine ülevaade sellest, kuidas 11. peatükk muudab raskustes oleva ettevõtte ümberkorraldatud ettevõtteks järgmiselt:

1. Võlgniku advokaatide ja nõustajate säilitamine
2. Juhatuse otsuse või aktsionäride hääletuse vormistamine pankroti väljakuulutamiseks
3. Võlgniku pankrotiavalduse esitamine
4. Pankrotimenetluse algatamine pankrotikohtu poolt
5. Esimese päeva ettepanekute esitamine võlgniku poolt ja esimese päeva istungi korraldamine pankrotikohtus
6. USA haldur nimetab ametisse tagatiseta võlausaldajate ametliku komitee
7. Advokaatide ja nõustajate säilitamine tagatiseta võlausaldajate ametlikus komitees
8. Eeldades või lükates tagasi võlgniku poolt täitmislepingud ja aegumatud üürilepingud
9. Võlausaldajate nõuete tõendite esitamine enne nõuete esitamise kuupäeva
10. Avalikustamisavalduse esitamine
11. Saneerimiskava esitamine
12. Võlausaldajate saneerimiskava hääletamine
    a) Hääled on esitatud klasside kaupa.
    b) Võlausaldajad, kes saavad täieliku sissenõude, loetakse nõustunuks, samas kui võlausaldajad, kes tagasimakseid ei saa, loetakse tagasilükkavaks.
    c) Plaani läbimiseks on vaja 2/3 summas ja 1/2 klassi arvus.
    d) Hääletamist korratakse kuni kokkuleppe saavutamiseni.
    
13. Saneerimiskava kinnitamine pankrotikohtu poolt
14. 11. peatükist väljumine ettevõtte kui saneeritud ettevõtte poolt
15. Võlgniku tühistatavate eelisnõuete esitamine
16. Tühistatavate eelistuste, petturlike ülekannete, ettemaksu kohtuvaidluste, tagasilükkamise kahjude ja muude vaidlusaluste nõuete lahendamine
17. Pankrotivara vara jagamine võlausaldajatele vastavalt saneerimiskavale
18. Pankrotimenetluse lõpetamine pankrotikohtu poolt

Nõude prioriteet on seotud taastumismääraga

Võlausaldajatele õiglase ja õiglase jaotuse tagamise eesmärgi saavutamiseks määratakse pankrotiseadustikus kindlaks võlausaldajate tasumise prioriteet, liigitades sarnase asukohaga võlausaldajad klassidesse ja seades seejärel klassid prioriteediks. Isegi kui a ahastuses seltskond ei lähe kunagi pankrotti, tema võlausaldajate käitumist väljaspool pankrotti mõjutavad sageli suuresti nende ootused selle makseprioriteedi suhtes. Sellisena toimuvad kohtuvälised treeningud sageli pankroti varjus.

Nõuete prioriteet

Pankrotiseadustik näeb ette kõigepealt võlgniku valduses olevate (DIP) laenude maksmise, mis on eriline laenude finantseerimine, millel on tavaliselt muude nõuete ees üliprioriteetne staatus. Üldiselt rahastavad DIP-laenu esimesed pandiõigusega tagatud laenuandjad, kuna nad soovivad pankrotiprotsessis sageli säilitada oma kontrollpositsiooni, kuid mõnikord kaasatakse ka uus investor. Võlgade hierarhias tuleb üliprioriteetset staatust omavatele DIP-laenuandjatele maksta täies ulatuses enne, kui esimesed pandiõigusega võlausaldajad saavad tagasimakseid. Seejärel makstakse ettemaksega tagatud nõuded, seejärel tagatiseta nõuded ja lõpuks omakapitali intressid. Konsensuse puudumisel ei saa krediidiandjad, kelle prioriteet on madalam, üldjuhul maksta enne, kui enne neid makstakse täies ulatuses. Seda tuntakse kui absoluutse prioriteedi reegel . Erinevatel tasanditel võivad olla alajaotused, näiteks esimene pandiõigus ja teine ​​pandi tagatud võlg, tagatiseta võla osad või eelistatud ja ühine omakapital. Seda makseprioriteeti nimetatakse sageli „koseks“, kus jaotatav sularaha täidab kõrgeima prioriteediga ämbri esmalt seni, kuni vastavad võlausaldajad saavad 100% -lise sissenõude, seejärel järgmise ämber ja nii edasi, kuni jaotatav sularaha saab otsa.

Teine oluline mõistetav mõiste on tugipunktide turvalisus . See on nõuete klass, mis ümberehitamise käigus konverteeritakse kõige tõenäolisemalt omakapitaliks. Kui saneerimiskava üle hääletatakse, loetakse tagasimakseid saanud võlausaldajad aktsepteeritavaks, samas kui tagasivõitmata võlausaldajaid lükatakse tagasi. Seetõttu on osalist sissenõudmist nõudvate nõuete klass - tugipunktide turvalisus - sageli plaani heakskiitmise tegelikud otsustajad. Tugipunktide tagatist omavad võlausaldajad on osaliselt rahas ja osaliselt rahas, mistõttu nende sissenõudmisega kaasneb tõenäoliselt pankrotist tuleneva saneeritud ettevõtte omakapital. Tugipunktide turvalisus võib aja jooksul muutuda, eriti tsüklilistes tööstustes ja ettevõtetes, mida kõikuvad toormed mõjutavad.

Mida saate teha, kui teie klient kuulutab välja pankroti

Erinevad tagatiseta võlausaldajate tüübid

Pakkujad on üldises tagatiseta klassis ainult üht tüüpi tagatiseta kreeditorid. Suures pankrotijuhtumis võib samas ämbris olla tuhandeid või kümneid tuhandeid muid tagatiseta võlausaldajaid. Kuna üldiselt peavad kõik tagatiseta võlausaldajad oma ettemakse nõuete alusel saama sama sissenõudemäära, võib müüjatel olla kasulik jälgida teisi tagatiseta võlausaldajaid mõjutavaid arenguid. Näiteks võib tagatiseta võlakirja kauplemishind näidata kõigi tagatiseta võlausaldajate, sealhulgas müüjate tagasinõudmise määra.

Tagatiseta võlausaldajate tüübid

Tagatiseta võlausaldajaid on palju, sealhulgas:

• Kommunaalteenused, mis on osutanud võlgnikule arveldamata ettemaksu teenuseid
• Müüjad, kes ootavad makse pärast võlgnikule kauba saatmist või teenuse osutamist ettemakse perioodil
• Üürileandjad, kes sõlmisid ettemaksu üürilepingu, mille võlgnik lükkas maksetähtajal tagasi ja kellel on rikkumisest tulenev kahju
• Hagejad, kellel on võlgniku vastu õigustatud kohtuvaidlusi
• Investorid, kellel on võlakirju, võlakirju, allutatud võlakirju ja muud tüüpi tagatiseta väärtpabereid
• Vastaspooled, kellel on võlgnikuga vahetustehingud, futuurid või muud tehingud, mis on avalduse esitamise kuupäeva seisuga rahadeta ja rahas
• Valitsused tasumata, ettemaksu, prioriteetsed maksud
• Töötajad, kellele makstakse palka, ettemaksu palgad ja hüvitised
• Pensionärid peavad maksma pensionide rahastamata summad

Parimad tavad hankijatele

Võlausaldajad peavad hoiduma klientide ahistamisest ettemaksu summade tasumise eest postitatsiooniperioodil, kuna neil võib tekkida vastutus automaatse peatumise rikkumise eest. Kui võlausaldaja tegeleb eneseabiga, võivad sellel olla rasked tagajärjed, mis võivad hõlmata pankrotikohtu määratud karistusi automaatse peatamise rikkumise eest.

Kui klient läheb pankrotti, võivad tarnijad kaaluda oma pankrotinõuete monetiseerimist, müües need nõuete kauplejale. Kuigi see tagab ainult osalise sissenõudmise, võimaldab see tarnijatel kiiremini juurdepääsu sularahale ning vältida pankrotiprotsessis osalemise aega ja kulusid.

Muude parimate tavade osas müüjate jaoks, kui nende klient läheb pankrotti, on järgmised:

• Teie kontaktandmete õigsuse kontrollimine võlgnikus teade nimekirja
• Lugemine Esimese päeva deklaratsioon asjakohase tausta kohta pankrotiasja kohta
• Avaliku teabe jälgimine pankrotijuhtumi abil PACER
• Esitamine a nõude tõendamine enne nõuete baari kuupäeva
• Võlgniku õigsuse kontrollimine kavad teatatud nõude jaoks

Ja mis kõige tähtsam, müüjad peaksid üle vaatama võlgniku avalikustamise avaldus , mis on mõeldud selleks, et pakkuda kõigile võlausaldajatele piisavat teavet, et hinnata nende nõuete käsitlemist, mõista ettevõtte olukorra ettevalmistamist ja postitatsiooni ning teha teadlik otsus selle kohta, kuidas hääletada võlgniku pakutud saneerimiskava üle.

Klientide pankrotti minnes on oluline küsida nõu kvalifitseeritud pankrotispetsialistidelt. Pöördeprofessionaalid aitab teil mõista oma positsiooni ja olukorda laiemalt, mis aitab teil pankrotiprotsessis paremini orienteeruda, näiteks:

• Tõendite kogumine 90 päeva jooksul pärast avalduse esitamist maksejõuetute klientide võimalike tühistatud eelistamise kohtuvaidluste vastu kaitsmiseks
• Teatud klientidele krediidi korras müüdud kaupade sissenõudmisnõuete hindamine 20 päeva jooksul alates avalduse esitamise kuupäevast
• Vastastikuste võlgade ja nõuete tasaarvestuse heakskiidu taotlemine
• Müüja kriitilise staatuse kaitsmine
• Nõude müümine nõuete kauplejale
• Teie nõude käsitlemise hindamine
• Ümberkorralduskava hääletamise üle otsustamine

Hüppa järjekorras ette: kriitilise hankija olek

Ettevõttel on sageli teatud tarnijad, kes on selle tegevuse jaoks hädavajalikud. Pankrotiavalduse esitamisele eelnenud kuudel võivad probleemsed ettevõtte müüjad traditsiooniliste makseviiside muutudes ettevõtte hädast teada saada. Kahtlased tarnijad võivad hakata tarneid ja teenuseid piirama seni, kuni ettevõte teeb järelejäänud maksed. Äärmuslikes tingimustes katkestavad võtmetarnijad ettevõtte isegi täielikult, süvendades selle stressi. Sellistel asjaoludel võib ettevõte proovida minna üle teistele müüjatele, kes on nõus lubama soodsamaid maksetingimusi. Mõnikord pole aga asendajat. Pankrotis tuntakse asendajat asendamatut tarnijat kui kriitiline müüja .

Kriitilisel müüjal on suur mõjujõud läbirääkimistel ettemaksu nõuete sissenõudmise üle, sest ta võib lihtsalt keelduda täiendavate tarnete ja teenuste pakkumisest, mida ettevõte vajab tegevuse jätkamiseks hädasti. Tõendamiskohustus on aga suur: võlgnikul peab olema oluline vajadus müüja järele ja ei saa olla ühtegi vastuvõetavat asenduspakkujat.

Müüja kriitilise staatuse otsimine võib tagatiseta võlausaldaja jaoks olla väga kasulik, sest pankrotikohus saab kinnitada oma ettemakse nõuete tasumise väljaspool saneerimiskava. Selle asemel, et oodata pankrotimenetluse lõppedes osalist tagasinõudmist, võib kriitiline teenusepakkuja tasumata ettemaksuarvete korral juhtumi alguses täieliku taastamise saada. Ilma pankrotikohtu nõusolekuta keelaks automaatne peatamine võlgnikul oma kriitilistele müüjatele palka maksta.

Tagatiseta võlausaldajate ametlik komitee

Samuti peaksid müüjad hindama, kas neil on kasulik töötada ametis tagatiseta võlausaldajate ametlikus komitees (UCC). UCC, mida sageli nimetatakse pankrotiprotsessi valvuriks, võib mängida lahutamatut osa konkreetse juhtumi kulgu kujundamisel. UCC esindab paljusid erinevaid tagatiseta võlausaldajaid ja on peamine edasiviiv jõud võlgniku pankrotijuhtumi suuna ja edukuse kindlakstegemisel. USA usaldusisik määrab võlgniku 20 suurima võlausaldaja hulgast UCC-sse mitmekesise vabatahtlike valiku.

Võlgnik maksab advokaatide ja nõustajate eest, kes nõuavad UCC-d. Kuigi üksikutel tagatiseta võlausaldajatel on õigus pankrotikohtus ära kuulata, peavad nad ise oma advokaatide eest maksma. Pankrotiseadustik lubab ühise tolliseadustiku loomisel tunnistada, et sadade või tuhandete tagatiseta võlausaldajate jaoks oleks kohmakas ja kulukas esitada eraldi vastuväiteid võlgniku ettepanekutele, astuda istungite ajal pankrotikohtusse ja pidada läbirääkimisi saneerimiskava üle.

Selle asemel peab UCC kõigi tagatiseta võlausaldajate nimel võlgniku ja selle tagatud laenuandjatega läbirääkimisi 11. peatükist väljumiseks saneerimiskava loomiseks. Ehkki UCC võib soovitada tagatiseta võlausaldajatel hääletada võlgniku pakutud plaani kinnitamiseks või tagasilükkamiseks, peavad kõik tagatiseta võlausaldajad võlausaldaja teeb hääletamise kohta iseseisva otsuse.

Vabatahtliku UCC teenuse eelised ja puudused müüjatele

Eelised	Puudused
Arvamuste ühine avaldamine on parem kui üksikult	Märkimisväärne ajaline pühendumus
Võlgniku ja pankrotikohtu otsuste mõjutamine	Usaldajana tegutsemine tagatiseta võlausaldajate suhtes tervikuna
Kulude hüvitamine võlgniku poolt	Teabe konfidentsiaalsuse säilitamine
Juurdepääs konfidentsiaalsele teabele ja kursis juhtumite arenguga	Nõuetega kauplemise piiramine
Võrgustike loomine teiste sama valdkonnaga seotud võlausaldajatega	Igapäevatoimingutelt segane olemine
Suhete potentsiaalne tugevdamine võlgnikuga pärast saneerimist	Võimalik kahjustada suhteid võlgnikuga pärast saneerimist

Hädas ühinemised ja ülevõtmised: ettevõtte ostmine pankrotist väljas

Pankrot pakub kvalifitseeritud pakkujatele, kellel on juurdepääs sularahale, sageli võimalust osta kvaliteetseid vara soodsama hinnaga. Enne hätta sattunud ostu kaalumist peab nutikas investor diagnoosima, kas häda põhjustas peamiselt tööstus, ettevõte või juhtkond. Enne võimalike pöördepõhiste lahenduste hindamist on kõige parem mõista juurprobleeme. Kui potentsiaalne ostja usub, et võlgniku raskustes olevaid toiminguid on võimalik päästa, on oluline teadvustada pöörde ajaga, likviidsusega ja riskiga. Odav hind ei pruugi olla soodne, vaid võib peegeldada riski langeva nuga kinnipüüdmiseks.

Mõne või kogu võlgniku vara müümine võib olla saneerimiskava kohaselt atraktiivseks alternatiiviks iseseisva ettevõttena tekkimisele, eriti kui võlgnik ja tema võlausaldajad on ummikus või ettevõte ei ole piisavalt iseseisev. Paragrahv 363 on pankrotiseadustiku osa, mis annab võlgnikule võimaluse müüa osa oma ärist või kogu selle vara. Vastavalt pankrotiseadusele saab ainult võlgnik pakkuda välja nn 363 müük . ” 363 müügi korral müüakse varad tavaliselt vabalt ja ilma igasugustest kohustustest, nõuetest ja võlgadest ning tavaliselt on pakkumisi ainult sularahas. Kogu müük on lõplik, piiratud esinduste, garantiide ja tingdeponeerimisega. Tagasimakseid pole. 363 müügi eesmärk on saada müüdavate varade jaoks kõrgeim ja parim pakkumine, et võlausaldajad saaksid õiglased ja õiglased sissenõuded.

Lõppkokkuvõttes on murelikud ühinemised ja ülevõtmised keerulised teemad, mida tasub tulevases artiklis põhjalikumalt uurida.

Koostööprotsess suurendab väärtust

Koostöös saavad osapooled saneerimisel suurendada üldist väärtust, nii et võlgnik saab uue alguse ja võlausaldajad saavad suuremat sissenõudmist kui likvideerimisel. Pankrot peaks olema koostööprotsess, mis on loodud konsensuse saavutamiseks. Siiski võib olla keeruline usalduse ja usaldusväärsuse taastamine, et väljumisstrateegias kokku leppida. Ebakindluse ja volatiilsuse tõttu võivad väsinud osapooled, kes peavad pankrotti nullsummamänguks, protsessi nurjata ja väärtust kõigi jaoks hävitada.

Ümberkorraldamise eksperdid pakuvad häirete ajal selgust. Mõistes pankrotiprotsessi mitmest vaatenurgast, aitavad ümberkorraldamise eksperdid edukate tulemuste saavutamiseks mitmepoolsetel läbirääkimistel liikuda. Ümberkorraldamise eksperdid on usaldusväärseks sillaks finants-, juriidiliste ja tegevusküsimuste vahel, et parandada ebaefektiivsust, tugevdada finantsaruandlust, tugevdada sisekontrolli, lahendada likviidsustõkkeid ja anda juhiseid kogu pöördeprotsessi vältel. Varasemate juhtumite kogemused võimaldavad ekspertidel restruktureerimisel probleeme ennetada, tulemusi ennustada ja levinud lõkse vältida. Loovate strateegiate väljatöötamise ja vaidluste lahendamise abil suurendavad ümberkorraldamise eksperdid väärtust nii võlgnike kui ka võlausaldajate jaoks.

Põhitõdede mõistmine

Kas ettevõte suudab 11. peatüki üle elada?

11. peatüki saneerimine ei ole ettevõtte jaoks tingimata terminal. See võib leevendada jätkusuutmatut võlataset, võimet koormavaid lepinguid lahti harutada ja hingamisruumi plaani väljatöötamiseks. Kui võlgnik ja tema võlausaldajad jõuavad kokkuleppele, algab äri uue bilansiga.